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有色金属行业:供给侧改革有望加速行业产能出清

发布时间:2016-01-12    研究机构:光大证券

本周核心观点

受中东局势紧张以及人民币币值影响,上周黄金等贵金属价格表现持续活跃,外盘避险情绪推升金价短期反弹;受人民币贬值影响,以本币计价的国内黄金价格也启动价值修复。短期,黄金期货价格上涨传导至股价,黄金股表现坚挺。同时,上周熔断机制作用,A股出现脉冲向下行情,有色行业指数大幅下跌,前期涨幅较大的新能源汽车相关板块跌幅较深。

短期,我们继续看好供给侧改革深化,过剩产能加速出清带来的行业改善型投资机会,首推电解铝板块。中长期,继续看好行业周期向下过程中,求新、求变的子行业,建议关注核电设备及核乏料后处理市场以及行业存在政策预期的钨品种。

行业观点及推荐组合

核心组合:常铝股份、久立特材、锡业股份、章源钨业。

短期建议:云铝股份、江西铜业、闽发铝业、罗普斯金等。

上周行情回顾

上周沪深300指数收报3361.56,周涨幅-9.90%。

有色金属指数收报3418.28,周涨幅-10.73%。

上周有色金属无上涨子版块,跌幅前三为锂(-27.38%)、磁性材料(-18.17%)、金属新材料(-16.72%)。

个股方面,涨幅前五名赤峰黄金(19.79%)、辰州矿业(11.79%)、利源精制(9.38%)、宝钛股份(8.82%)、山东黄金(7.86%);跌幅前五名赣锋锂业(-28.16%)、天齐锂业(-26.81%)、精艺股份(002295)(-24.63%)、金瑞科技(-24.51%)、有研新材(-23.21%)。

行业及公司资讯

1、中国2015年12月CPI同比增长1.6%

2、美国12月非农就业人口增长29.2万人,大超预期20万人

3、拟竞价收储不超15万吨国产精炼铜

4、2015年前11个月有色金属产量同比增7.5%

5、印尼2015年12月精炼锡出口同比减少44%,年减7.6%

6、2015年11月秘鲁铜产量激增37%

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